Страница: 5/24
Перед началом деятельности организациям прежде необходимо приобрести основные средства (здания, оборудование и др.) и прочие внеоборотные активы, и лишь в процессе их использования будут потребляться запасы и другие оборотные активы. Поэтому собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения. Исходя из этого условия, преобразуем исходную балансовую формулу:
Z+Rа=[ (ИС + КТ) — F] + [ Кt + Rp+ KO]. (2)
В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. В соответствии с преобразованной балансовой моделью (2) чистые мобильные средства [ Z+Rа — (Кt + KO + Rp)]приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (ET):
Z+Rа — (Кt + Rp + KO) = (ИС + КТ) — F.
Собственный капитал и долгосрочные обязательства могут использоваться организацией длительное время, так как они не требуют срочного погашения. Поэтому их сумму (ИС + КТ) называют постоянным (перманентным) капиталом.
Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом [(ИС + КТ) — F]собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов:
Z £ (ИС + КТ) — F. (3)
Таблица 5 БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ (в агрегированном виде)
|
Актив |
Условные обозначения |
Пассив |
Условные обозначения |
|
1. Основной капитал |
F |
4. Источники собственных средств |
ИС |
|
2. Запасы |
Z |
5. Кредиты и другие заемные средства,в том числе: |
K |
|
3. Расчеты, денежные средства и прочие активы, в том числе: |
Ra |
долгосрочные кредиты и заемные средства |
KT |
|
расчеты и прочие активы (дебиторская задолженность, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев) |
ra |
краткосрочные кредиты и заемные средства |
Kt |
|
денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения |
Д |
расчеты и прочие пассивы |
Rp |
|
обязательства организации, не погашенные в срок |
KO | ||
|
Баланс |
B |
Баланс |
B |
Денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (Кt + Rp + KO), т. е. при условии ограничения запасов Z величиной [(ИС + КТ) — F]будет выполняться условие платежеспособности предприятия, вытекающее из выражения (2):
Rа ³ Кt + Rp + KO.
Выражение (3) оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости:
Z + F £ ИС + КТ,
которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.
Таблица 6 КЛАССИФИКАЦИЯ ТИПОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ДЛЯ УСЛОВИЯ 
|
Устойчивость |
Текущая |
В краткосрочной перспективе |
В долгосрочной перспективе |
|
1. Абсолютная |
|
|
|
|
2. Нормальная |
Ra ³ K0 + RP |
Ra ³ K0 + RP + Kt |
Ra ³ K0 + RP + Kt + KT |
|
3. Предкризисная (минимальная устойчивость) |
Ra + Z³ K0 + RP |
Ra + Z³ K0 + RP +Kt |
Ra + Z³ K0 + RP +Kt + KT |
|
4. Кризисная |
Ra + Z < K0 + RP |
Ra + Z < K0 + RP + Kt |
Ra + Z < K0 + RP + Kt + KT |
Реферат опубликован: 9/01/2009