Страница: 7/12
Таблица 3.Группировка текущих активов по степени ликвидности.
Текущие активы На начало На конец
месяца месяца
Денежные средства 16380 17100
Краткосрочные финансовые вложения - 3500
Итого по первой группе 16380 20600
Готовая продукция - -
Товары отгруженные - -
Дебиторская задолженность 3000 6000
Итого по второй группе 3000 6000
Производственные запасы 500 3000
Незавершенное производство - 625
Расходы будущих периодов - -
Итого по третьей группе 500 3625
Итого текущих активов 19880 30225
Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия . К первой группе относится задолженность, сроки оплаты которой уже наступил. Ко второй группе относится задолженность, которую следует погасить в ближайшее время. К третьей группе относится долгосрочная задолженность.
Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнивать с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятие же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущие платежеспособности , ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочим поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляет платежный календарь, в котором, с одной стороны, подчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны платежные обязательства на этот же период ( 1, 5, 10, 15 дней, месяц ). Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузки и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда , на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др. Для оценки перспектив платежеспособности рассчитываются показатели ликвидности : абсолютный; промежуточный; общий.
Абсолютный показатель ликвидности - определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия ( III раздел пассива баланса ). Его значение признаются достаточным, если он выше 0,25 - 0,30. Если предприятие в текущий момент может погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1. Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство ( раздел III актива ), к общей сумме краткосрочных обязательств ( раздел III пассива ). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0.
Таблица 4. Показатели ликвидности предприятия.
Показатели ликвидности На начало На конец
месяца месяца
Абсолютный 0,80 0,78
Промежуточный 0,95 1,01
Общий 0,98 1,15
Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Финансовое положение за время может измениться. Например: уменьшиться прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости др. Для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:
Текущая прибыль Балансовая прибыль
К лик = ------------------------- * --------------------------------- = Х1 * Х2
Балансовая прибыль Краткосрочные долги
где Х1- показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли; Х2 - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия. Для расчета влияния этих факторов можно использовать способы цепной постановки или абсолютных разниц
При определение платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если акции, векселя и прочие ценные бумаги довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Ценные бумаги гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал может стабилизировать продажей части основного капитала.
Еще один показатель ликвидности - коэффициент самофинансирования - отношение суммы само финансируемого дохода ( прибыль + амортизация ) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов.
Реферат опубликован: 26/10/2006