Страница: 42/45
Пояснения к Таблице 3
Графа (1) отражает заранее рассчитанную номинальную стоимость векселей. Графа (2) показывает чистую стоимость после дисконтирования по ставке 13,5 годовых от дохода, взимаемых ежегодно. Формула, по которой получены значения этой таблицы, указана выше. Например, цена векселя с третьим сроком погашения, наступающим после 538 дней с даты покупки, вычислена так, как указано ниже.
Дисконтный фактор первого полного года равен:
100
Z1= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,87960
13,5 x 365
100+ (¾¾¾¾¾¾¾)
360
При умножении Z1 на номинальную стоимость векселя (949.855,91 долл.) получается 835.497,23 долл.
Дисконтный фактор на оставшуюся часть периода (538 - 365 = 173 дня):
100
Z2= ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,93908
13,5 x 173
100+ (¾¾¾¾¾¾¾¾)
360
Умножая Z2 на учтенную стоимость векселя на конец первого полного года (835.497.23 долл.), получим 784.596,53.
Число, стоящее в графе (3) за 27.01.84, и итоговая сумма (7) показывают сумму учтенных стоимостей векселей, представляющих собой ссуду для финансирования покупки всех векселей. Значения графы (3) за другие даты показывают остаток ссуды.
Графа (4) отражает процент, взимаемый ежегодно от неоплаченного остатка ссуды, кроме тех случаев, когда часть уплаты долга погашается между датами взимания процента. В последнем случае выплачивается лишь часть основного долга.
Например, процент первого векселя со сроком погашения 174 дня после покупки вычисляется так. Выплата основного долга осуществляется путем учета векселя по вышеуказанной формуле (но вместо ссудного процента используется учетный доходный процент) с учетом числа дней, прошедших с даты покупки.
Таким образом, дисконтный фактор равен:
100
¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,4626
11,75 x 174
100+ (¾¾¾¾¾¾¾¾)
360
Это число умножается на номинальную стоимость векселя (1.004.73,83 долл.) и получается 959,399,06 долл. Выплачиваемый процент составит номинальную стоимость - погашение основного долга.
1.004.373.83
- 950.399.08
53.974,75 долл.
В этом примере первый процентный период заканчивается 18 января 1985 г. и соответствует 357 (174 + 183) дням после покупки. Процент рассчитываема следующим образом:
Число дней
последней выплаты % Неоплаченный Годовая
% = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ х остаток ссуды х %-ная ставка
360
Подставив числа нашего примера, получим
357 11,75
% = ¾¾¾ х 5.465.351,25 х ¾¾¾¾ = 636.827,28 долл.
360 100
Сумма погашения основного долга в день уплаты процента составит номинальную стоимость векселя без процента, рассчитанного выше.
Вычисления процента применяются при чередовании сроков для получения общей суммы процента (8).
Реферат опубликован: 2/03/2009