Страница: 7/11
Заключение договора о страховании валютных рисков позволяет предприятию полностью оградить себя от возможных убытков, связанных с колебаниями валютных курсов, поскольку оно знает курс пересчета иностранной валюты в рубли.
Форвардные курсы иностранных валют к рублю рассчитываются ежедневно. Форвардный курс банка рассчитывается на основе форвардных курсов соответствующих валют на международном валютном рынке, что позволяет банку перестраховать на нем договоры, заключенные с организациями и предприятиями, не неся при этом материальных убытков.
Как и на международном валютном рынке форвардные курсы одних валют к рублю устанавливаются с премией, а других — со скидкой к текущим валютным курсам. Система форвардных курсов банка так же, как и срочных курсов, применяемых на Западе, ориентирует предприятия и организации на заключение экспортных контрактов в "сильных" валютах, а импортных — в "слабых".
Коммерческие банки страхуют отечественные предприятия и организации от риска убытков, связанных с колебаниями валютных курсов, но не от риска упущенной выгоды. Механизм расчетов с клиентами таков, что после осуществления обычной процедуры расчетов по экспортному или импортному контракту с применением текущего валютного курса на дату платежа банк списывает или, наоборот, зачисляет на счет клиента cvmmv в рублях, соответствующую разнице между текущим и форвардным курсом. Предприятие (организация), таким образом, либо получает выигрыш от того, что контракт застрахован, либо оказывается в проигрыше.
Проигрыш может оказаться весьма существенным. Предположим, что предприятие-экспортер застраховало долларовый контракт по форвардному курсу 900 руб. за 1 долл. при текущем курсе 1000 руб. за 1 долл. Данное решение оправдает себя, если к моменту платежа курс доллара упадет до уровня ниже 900 руб. Если же он останется неизменным, или, наоборот, повысится — предположим, до 1200 руб., то разницу (300 руб. с каждого 1 доллара, вырученного от экспорта) банк удержит с предприятия. Поэтому при страховании валютных рисков предприятия должны опираться на достоверные прогнозы динамики валютных курсов.
Наряду с обычным договором по страхованию коммерческие банки предоставляют услуги на условиях "опцион". Клиент в момент платежа за определенную комиссию (до 5% стоимости сделки) имеет возможность выбирать — либо производить расчет на форвардному курсу в соответствии с договором страхования, либо аннулировать договор и производить расчет по текущему курсу (в случае его благоприятного изменения). В приведенном примере договор на условиях "опцион" выгоден экспортеру: он мог бы отказаться от договора страхования и произвести расчет по текущему курсу 1200 руб. за 1 долл., уплатив банку 5%.
Применение "опционов", учитывая большую комиссию за этот вид операций, оправданно лишь в условиях значительных изменений валютных курсов. При заключении таких сделок еще больше повышается роль прогнозов динамики валютных курсов.
Таким образом, наиболее удобным и приемлемым является метод регулирования валютной позиции, который не требует оценки перспектив динамики валютных курсов и обеспечивает гарантии от убытков по валютным рискам. Но, как показывает опыт, невозможно полностью сбалансировать требования и обязательства в иностранной валюте, а это обусловливает необходимость применения и других методов.
Открытая валютная позиция по внешнеторговым контрактам .(то есть платежи или поступления, не погашаемые встречными поступлениями или платежами в соответствующей иностранной валюте) может быть застрахована посредством выбора другим из упомянутых методов. При этом желательна ориентация на достоверные прогнозы валютных курсов.
Реферат опубликован: 7/05/2009